Der neue Schloßbesitzer Stepan mit seiner geldgierigen Verlobten Blanka erfahren von einem Schatz im Reich des Waldgeistes Krakonos. Sie machen sich auf die Suche und bestehlen den Waldgeist. Der rächt sich, indem er Stepan verzaubert. Das arme Dorfmädchen Liduška schickt sich an, bei Krakonos, der ein Auge auf sie geworfen hat, einzuziehen und ihn damit zu besänftigen. So will sie verhindern, dass Stepan, dem Bruder ihres Augensterns Adam, noch Schlimmeres zustößt. Betrübt beobachtet sie aus der Ferne, wie sich Blanka nun an Adam ranmacht. Krakonos bemerkt, dass Liduška einen anderen liebt. Wird sie am Ende mit Adam glücklich werden?